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中国开放式基金市场环境偏差效应研究

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发布日期：2009年06月16日上次修订日期：2009年06月16日

摘要

市场环境偏差效应是指在基金绩效评估中忽视“市场环境信息”可能导致人们对基金绩效进行错误估计的现象。本文使用Pastor-Stambaugh方法，选取2002年1月-2007年12月期间130只开放式股票型基金的数据，来考察我国开放式基金的市场环境偏差效应问题。研究结果表明，我国开放式基金存在显著的市场环境偏差效应，市场环境信息对基金绩效度量有着重要影响。在使用Pastor-Stambaugh方法和市场环境信息对常用基金绩效指标进行进行修正后，基金绩效度量偏差有所减小，绩效排序不一致性问题也有所改善。

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关键词：

开放式基金市场环境偏差效应 Pastor-Stambaugh方法

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