中国金融学术研究网

所属栏目：资本市场/资产定价

配股对股票长期收益的影响：基于改进三因子模型的研究

认领作者认领作者管理权限

发布日期：2009年06月28日上次修订日期：2009年06月28日

摘要

在中国证券市场中，配股一直是上市公司再融资的主要途径。配股行为是否影响公司股票的长期收益，这一问题具有重要的研究意义。本文以1999-2005年中国A股市场所有配股公司为样本，采用日历时间回归方法考察了配股后的股票长期收益。研究发现，配股样本主要集中于大公司，配股样本的股票收益和传统方法构造的因子收益时序上高度相关，配股后股票收益的长期低绩效并不是配股公司所特有的现象。本文进一步从模型设定偏误的角度改进了三因子模型，模型定价能力显著改善，并且从整体上削弱了配股发行的长期低绩效。

展开

关键词：

配股长期收益三因子模型

下载论文在线阅读

复制链接

新浪微博

微信扫一扫

论文统计数据

浏览次数：
3287
下载次数：
126

摘要

关键词：

论文统计数据

相关文献