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基于ARMA-GARCH调和稳态Levy过程的期权定价

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发布日期：2012年10月23日上次修订日期：2012年10月23日

摘要

对恒生指数收益率进行自相关和条件异方差分析，剥离出平稳独立同分布的历史滤波噪音序列。假设噪音服从正态，及两类纯跳跃列维过程—调和稳态(CTS)、速降调和稳态(RDTS)，以建立风险中性条件Levy-GARCH模型进行期权定价。研究结果表明：噪音序列呈现尖峰有偏和肥尾的非高斯特征；调和稳态拟合与定价能力较正态好；资产价格存在跳跃速降趋势；布朗运动低估了金融市场震荡程度；速降调和稳态过程定价能力更加稳健。

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关键词：

ARMA-GARCH 无穷纯跳跃列维过程调和稳态速降调和稳态期权定价

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