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政策不确定性对绿色投资的抑制作用：来自中国的证据

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发布日期：2022年07月26日上次修订日期：2022年07月26日

Mengyu Wang wangmy@pbcsf.tsinghua.edu.cn PBC School of Finance, Tsinghua University Jeffrey Wurgler jwurgler@stern.nyu.edu Stern School of Business, New York University Hong Zhang zhangh@pbcsf.tsinghua.edu.cn PBC School of Finance, Tsinghua University

摘要

政府补助是激励绿色技术投资的常用手段。我们利用中国公司的数据发现，有关政府补助能否持续的不确定性，会抑制政策的预期效果。我们的识别基于能影响官方空气质量文本的外生天气变化，因为政府补助的分配依赖于之。我们发现，在由于天气原因导致政府补助波动较大的城市里，公司对绿色技术的投资、专利申请、研发人员都更少，特别是采矿业、制造业、绿色技术产业。本文认为政策稳定性能鼓励长期绿色技术投资，实现生态文明的目标。

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关键词：

R&amp D,Environmental Investment,Policy Uncertainty,Subsidies,

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