本文采用了世代交迭的模型（Overlapping Generation Model）的分析框架，对资本市场（股票和信贷市场）的内在运行机制进行理论探讨。发现：一个没有套期保值机制（期权和期货和衍生工具）的以股票和信贷为资产增值和储蓄手段的资本市场具有内在的“脆弱性”（一旦原有市场均衡被打破，市场有持续下跌和持续上涨的倾向）。而在有套期保值机制的股票市场中，这种脆弱性仍然存在。因此政府应该对股票和信贷市场实行“双锁定”的政策。最后本文在模型的基础上对近期国有股减持使股市大跌的事件进行了分析。认为国有股减持只是在刺破了股市的泡沫时稍微矫枉过正，它只是下跌的“第一推动力”，并非股市大跌的根本原因。而股市内在的脆弱性才是此次大跌的根本原因。

本文基于博弈论与信息经济学的框架，在Allen和Gale（1992）、Aggarwal和Wu（2002）工作的基础上，通过引入动态交易成本，理论上首次比较全面地分析了政府在防范股票市场操纵中的主要作用。首先，政府应该要求各有关主体加强真实信息的及时披露。其次，政府应该加强对交易的监控。当然，信息披露的程度和对交易监控的程度都有一个上限。最后，政府应该加强投资者教育。同时，从具体的实际情况出发并以我国市场上被操纵过股票的历史数据为样本，我们发现，高股权集中度、低换手率和低流通股本的股票容易被操纵，被操纵的时间越长则被操纵的程度越严重。

本文以我国深沪股市的大盘指数为研究对象，分析了“日历效应”对交易量与股价波动性关系的特殊影响，并且分别考虑将原始交易量、包含自相关性的交易量、以及进行“好消息”与“坏消息”划分后的交易量引入到GARCH模型以及非对称性GARCH模型中进行研究，本文发现：原始交易量对股票指数的股价波动性开始具备了一定的解释效应，但是考虑了自相关性后交易量却无法有效解释股价波动的GARCH效应；股价的日历效应对于上海市场中交易量对股价波动性的解释有着推波助澜的作用，而“好消息”与“坏消息”的划分后的交易量可以对非对称性的股价波动性进行较为良好的解释。

摘　要: 银行卡在信息时代发挥着重要的作用，但由于存在信息保护和业务处理方面的漏洞，已被犯罪分子充分利用，给银行和持卡人带来了巨大的经济损失。用变形字符表示卡的特征值、结合卡号和密码检验能实现银行卡的多维防伪，杜绝他人成功伪造银行卡，对国家、银行和持卡人来说都具有十分重要的意义。 Abstract:：The Bank card produces a marked effect in information age. It easy be used by lawless person that message saveing and deal processing has defects. So Banks and holders of card suffers a great economics loss. To express eigenvalue of card by changed chars, combining card No and password check can achieves card preventing to forge in many ways. This can prevent man to successfully forge Bank card . This is very important for country, Bank and holder of card. Key words: Bank card; preventing to forge ; preventing to forge in many ways

本文在马尔科 帕加诺(Pagana,1993)内生增长模型的基础上进行了扩展, 结合中国转型经济发展过程所独有的特征，建立适合中国经济增长与金融发展的关联机制模型，实证分析得出结论：验证了金融发展对经济增长的促进作用，同时发现该趋势呈放大态势,前提是配之适当的利率政策，积极稳步推进利率市场化,以保证这种作用有序释放,但同时要追求金融发展质量，重视金融结构、金融功能有序发展，以促进经济的持续增长!

收益的显著相关通常称为可预测性。若收益是可预测的，则在一定程度上表明市场是无效的。我们基于可变参数的Kalman模型，利用我国股票市场近10年的数据，通过分析股票收益的可预测性，实证地研究了我国新兴股票市场有效性的动态变化。结果表明中国股市的有效性是逐步提高的，政策法规的颁布与实施对股市有效性的提高起到了非常重要的积极作用。

责任追究是落实制度的灵魂，加大对信贷责任人的处罚力度，实行严格的信贷责任追究制度，是改进商业银行经营管理，提高竞争力的根本之策。但在具体实施中，由于信贷资金损失原因的复杂性，责任处罚往往落不到实处，处罚根本起不到惩戒和警示的作用。其结果导致了对执行各项制度严肃性的丧失，这是商业银行改进经营管理的天敌，也是不良资产层出不穷的根本所在。信贷责任追究乏力有体制的、文化的、执行程序上的问题，其解决需要从制度、观念、措施等多方面入手。

实证发现价格、流通市值、净市值比率、以及益本比率因子对中国股市股票横截面收益率差异具有显著解释力，然而这种解释力在50%以上是由其中所包含价格因素导致的。在因子定价内在机理分析中发现价格对股票收益率具有定价作用，是由经营困难因子和市场操纵因子共同决定的，而其它与价格相关的价值指标对股票收益率具有定价作用也可归结为由这两个因子导致的。

论文系统分析了中国股市股票期望收益率决定因子，发现个股总体风险、非系统风险、自然对数流通市值、价格、净市值比率和换手率对股票期望收益率具有决定作用。并且由流通市值、价格、换手率三个因子构成的期望收益率因子模型可用于预测股票实际收益率，即由股票期望收益率最大的股票构成的组合，可以获得较高的实际收益率。

中国资本市场的系统风险根源于市场的结构矛盾特别是股票市场的结构矛盾，这些矛盾主要体现在股权割裂、博弈格局的变化和当前交易机制下的投资者结构的变动，前两者是诱发投资者信心崩溃和阻碍信心恢复的核心因素，而市场机制的完善是维持市场信心的外在保障。在可预见的期限内如果中国资本市场出现系统风险，它最有可能从股票市场最先出现，危及从股票市场向其它市场的扩散过程中，以证券公司为主的机构投资者的资产结构调整将起到重要的作用。要预防中国资本市场系统性风险出现首先要解决股票市场的结构矛盾，首要的就是尽快采取行动，不能使问题越积越大，在完善市场制度建设的同时，着手解决股权割裂问题，只有这样，才能为以股票市场为核心的中国资本市场健康发展奠定基础。