根据中国特殊的二元股权结构，在公司特征变量（公司规模、投资机会、盈利能力）的基础 之上，加入描述资本结构和股本结构两个变量，同时在控制变量中加入描述特质风险的变量，通过 Logistic 回归发现，六个变量均对中国现金股利政策有显著影响，且规模越大、盈利能力越好的上市 公司越倾向于支付现金股利，而投资机会越多、资产负债率越高、流通股比率越大、特质风险越大 的上市公司越不倾向于支付现金股利。将考虑特质风险的股利支付倾向变动和投资者偏好进行线性 回归，结果表明，当特质风险被控制后，中国上市公司的现金股利政策迎合投资者偏好。

在结构类金融产品的定价和投资文献中，有两个主要悖论，一是产品的定价过高，且复杂产品的价格高于简单产品的价格；二是投资者偏好复杂产品而非简单产品。本文在不确定性框架下研究结构类产品的定价与投资问题，所得结论是产品的溢价部分主要用于对冲市场中的不确定性，复杂产品利于风险分散且投资者对复杂产品预期收益率水平的估计较高，部分解释上述悖论。