期权定价和保险精算本质上都是对更广泛意义上的“或有索取权”的权利价值进行分析定价，这就为保险精算方法与期权定价模型在不确定条件下一般均衡的融合提供了可能。但是，目前代表不确定性研究的这两个分支是平行的，很少尝试统一。本文在综述期权定价与保险精算相关研究的基础上认为，期权定价与保险精算本质上属于同一研究范式，保险精算有赖于未定权益定价理论的发展，未定权益定价理论也可以从保险精算领域汲取必要的营养。进而提出基于融合视角的现代保险精算的基本原理和方法，并利用现代保险精算方法推导出经典的期权定价模型，为保险精算与期权定价的融合和统一奠定理论基础。

本文比较了基于Levy过程的权证价格、基于Black-Scholes公式的权证价格和权证市场价格，发现假设股票收益率服从NIG分布为权证定价，其效果与直接应用Black-Scholes公式的效果差别不是很大。与国际经验相比，在沪深证券市场确实存在部分权证市场价格异常，权证的理论价格与市场价格偏差很大，这种偏差不能简单解释为Black-Scholes公式的不适用。由于过于严格的套利交易限，套利的成本也很高，扩大了投机交易的空间，使得部分权证理论价格与市场价格长期偏离，少数投资者交易非常频繁，权证交易主要是市场中少数大户进行的，权证交易量金额、交易价格并不反映多数投资者的态度。

本文比较了基于Levy 过程的权证价格、基于Black-Scholes 公式的权证价格和权证市场价格，发现假设股票收益率服从NIG分布为权证定价，其效果与直接应用Black-Scholes公式的效果差别不是很大。与国际经验相比，在沪深证券市场确实存在部分权证市场价格异常，权证的理论价格与市场价格偏差很大，这种偏差不能简单解释为Black-Scholes公式的不适用。由于过于严格的套利交易限，套利的成本也很高，扩大了投机交易的空间，使得部分权证理论价格与市场价格长期偏离，少数投资者交易非常频繁，权证交易主要是市场中少数大户进行的，权证交易量金额、交易价格并不反映多数投资者的态度。

本文对已知股价收益的特征函数条件下分别采用数值积分法和快速傅立叶变换计算期权价格，并与Black-Scholes公式进行比较。通过研究发现，在中国证券市场，应用不同类型的Levy过程模拟股票价格并不能够显著改善权证理论价格的计算精度。也许利用BS公式计算权证理论价格，确实是快速近似估算权证理论价格的有效办法。导致权证理论价格与市场价格差异的部分原因，不能够归结于我们模拟股票价格变化过程的精度不高。