在VaR的应用方法方面，目前国内对J.P.Morgan的Riskmetrics模型等参数方法的应用性评价与研究已经相当深入,但对VaR计算中的模拟方法尤其是历史模拟方法却显得关注不够。本文通过对中国金融市场的相关数据进行实证分析，考察历史模拟法的应用性，重点针对其应用中“观察期长度的选择”这一关键性问题进行深入分析，寻找它与VaR值的准确性之间的关系，为实践中应用基于历史模拟的VaR打下基础。

自期货诞生至今的160年间里，期货投资者一直在使用类似于猜测的分析类技术。四维金融技术的研究工作开始于1990年，我们的研究目标就是想运用我们的智慧，独辟蹊径，创立一套新的准确率高的期货投资技术。四维金融技术的研究工作一直得益于博大精深的中国传统文化，如老子的道哲学和周易哲学，这使得我们的研究工作能够始终沿着一条正确的研究途径，历时15年，终于悟出和创立了四维金融技术。概括的说，四维金融技术是通过提取已有的时间数字信息和空间数字信息，建立一个时空模式，就能正确的计算出事物未来的无形规律，如经济变化周期规律和期货变化规律等，历史性的摈弃了人们对未来无形物质规律惯用的逻辑分析判断的错误方法，打破了期货160年发展的历史记录，技术准确率达到99%以上。在技术应用领域中，四维金融技术不仅具有巨大的市场价值，如用于商品期货和金融期货投资，而且还有巨大的社会价值，如用于计算国家和地区经济和金融的未来变化周期，避免经济大的波动和金融危机的发生，确保国家和地区经济平稳运行和高效的发展。四维金融技术由三个部分组成，时空理论，太极理论和周期理论。 在长达15年研究和创立四维金融技术的过程中，我们通过对物质形态的分类，把宇宙中万事万物划分成有形物质和无形物质，提出了把握无形物质规律完全不同于把握有形物质规律的理论，指出了现代科学对无形物质变化规律的把握一直使用逻辑推理、分析和判断等错误方法，在理论上和技术上，开创了一条通过提取已有的有形物质信息，能够正确的计算未来无形物质规律的科学途径。在应用方面，四维金融技术不仅可以用于商品期货、金融期货和经济变化周期，而且还可以用于其它更多经济项目的变化周期，其巨大的经济价值和社会价值是不言而喻的。

区域金融是现代市场经济条件下大国金融发展的一种客观现象。虽然区域金融与区域经济有着密不可分的联系,但区域金融与区域经济的外延并不完全重合,区域金融研究的实质就是将金融置于区域经济的环境中进行研究。区域金融之间的差异和联系构成区域金融学研究的核心问题。区域金融学是在区域经济学、金融学、经济地理学等学科的边界上生长起来的一门边缘学科。

赢家－输家组合策略是研究在股票市场上是否存在惯性效应或反转效应的工具。但是本文指出，该策略同时也具有探测股票收益率波动周期的能力。在中国A股市场上执行该策略所得到的收益率序列，暗示着中国A股市场上股票收益率的波动具有某种周期性。

我要讨论的题目是有关商业银行经营管理的质量与效益问题。笔者主张“质量和效益是商业银行可持续发展之母”；强化质量意识和效益观念，建立以资金、成本、利润为纽带，以效益为中心、以质量为重点的责任考核体系，将是建设银行远离“渐温煮蛙”现象的明智选择，也是建设银行迈向21世纪的关键一步。

创新是一个国家兴旺发达的不竭动力，金融创新则是我国商业银行提高核心竞争力，在竞争中生存、发展的必由之路。本文阐述了金融创新的定义和作用，分析了国际金融创新的发展趋势，并指出我国商业银行金融创新存在的问题和主要制约因素，进而提出我国商业银行金融创新的对策建议。

It is a striking economic phenomenon that China’s foreign exchange reserves reached $US 606.9 billion. This paper pursues to explore the underlying motivations and implications by not only analyzing the complicated relationships between the Chinese economy and foreign exchange reserves but also establishing a tentative model to evaluate the adequacy of foreign exchange reserve holdings. The model has successfully confirmed that China’s recent holdings of foreign exchange reserve, in particular in 2004, appeared to exceed the adequate level largely due to speculative hot money inflows when the Chinese currency Renminbi had been expected to appreciate.

本文根据Sheila C・DOW、Carlos J・Rodriguez - Fuentes (1997)的研究,介绍了国外(主要是欧美国家)关于区域金融研究的进展,首先回顾了西方区域经济学界对区域金融的研究,指出尽管区域经济学对区域金融的研究有贡献,但总体上区域经济学对金融变量是不重视的。因此,本文的重点放在西方宏观货币经济学界对区域金融的研究,这类研究既有理论方面的,大量的是经验实证方面的,在理论方面的研究总体上是宏观货币经济学模型在区域层面上的应用,经验方面的贡献主要是以美国为例。本文最后是西方关于区域金融的研究对我国区域金融研究的启示。

内容摘要：2003年6月1日起施行的最高院《关于审理商品房买卖合同纠纷案件适用法律若干问题的解释》已明确规定，商品房买卖合同被确认无效、被撤销或被解除的，当事人可以解除住房按揭借款合同。这一司法解释将在一定程度上增加住房按揭贷款的法律风险，对于目前正重点开拓该项业务的商业银行来说，有必须加强对新司法解释的研究，重新审视原有的内部住房按揭贷款有关规定与操作手续，加紧作出必要的调整，以有效降低法律风险。

“双罚制”理论是一个包括适用条件和实施保障等内容在内的完整体系。它主要解决三个问题：其一是“双罚制”的适用条件，即同是单位违法、犯罪，为何有的处罚对象仅为直接责任人员，而有的处罚对象为单位与直接责任人员两者；同是“双罚制”规定，为何对直接责任人员的处罚程度有区别。其二是“双罚制”的实施保障，包括在法律责任还是法律后果范畴研究“双罚制”和行业自律制度如何保障“双罚制”的实施两个方向；其三、“双罚制”目的如何落实，包括“罚”的种类与组合效果的设计问题。因而，为防范、有效遏制和打击各种金融违规、违法乃至犯罪行为，方便法律实施，金融法制工作首要的任务是抓住“双罚制”的适用条件、实施保障等关键性问题寻求金融法律责任体系完善的突破口，以确保立法效益并最终为金融市场稳健运行提供制度保障。