中国A股市场浓郁的投机气氛，可能是我们理解中国A股市场诸多特有现象的一个线索。研究之困难在于如何度量A股市场的投机气氛。本文通过一个庄股样本分析了庄股的特征，我们发现：庄股的户均持股数显著地高于非庄股，深市庄股的大户持股率显著地高于非庄股，庄股的流通股本显著地低于非庄股，庄股的流通股比率显著地高于非庄股，沪市庄股的股权集中度显著高于非庄股。同时，回归分析的结果表明，具有高的户均持股比率、深市股票具有高的大户持股比率、具有小的流通股数、具有高的流通股比率的股票，被操纵的概率相对较高，沪市持股集中度高的股票、深市持股集中度低的股票，其被操纵的概率较高。

公司治理历来是学术界和企业界研究的一个重要课题。当前，农村信用社法人治理结构存在缺陷是普遍共识，对信用社改革到底是采用哪种模式到目前也尚无定论。为此，笔者试图通过对吴江农村商业银行法人治理结构的调查研究，为我国农村信用社的改革找到一些值得借鉴的东西。

非正规金融,即一般所称的民间金融,它在中国广泛存在,并在支持中国民营经济的发展中起着重要作用。本文试图通过分析中国民间金融的历史和现状、民间金融中的各种利率形式及其与正规金融利率的关系，从信息经济学角度揭示民间金融各种利率形式的形成机理和长期并存的原因，并预测民间利率的未来发展趋势。

本文应用探索性数据分析方法分析了影响中国股市股票价格的主要因素，发现了股票价格及其主要影响因素之间的数学关系，有助于股市政策的制定者和股市参与者对中国股市股票价格的形成机制的认识。

在发达的资本市场，企业由于受到市场评价的约束，更倾向于使用债权融资而非股权融资。然而，中国上市公司却对股权融资，尤其是配股显示出强烈偏好。 本文放弃传统理论中经常使用的二级市场股票价格，而将包销比例视为配股实施过程中衡量投资者评价和市场约束的重要指标，利用可观测历史数据进行实证研究，得到影响配股包销的显著性因素，进而讨论配股包销所反映出的市场约束对上市公司融资方式决策的影响。

长三角经济一体化要求加强区域金融合作，加快上海金融中心建设。金融合作的内涵是服务、促进和引导经济的发展，经济金融联动关系的基点是银企关系，长三角区域商业银行合作最现实的方式是寻求内部联动，通过错位竞争，使金融资源在更广泛的领域流动和选择，真正实现优势互补和经济金融的良性协调发展，从而更好地促进金融对经济发展的有效支持。

本文运用问卷调查和安徽省农调队1990-2002年的资料对农户的融资需求和信贷供给状况进行了实证分析。研究表明：农村金融服务与“三农”发展存在显著的共生互动关系，在农户收入偏低的情况下，信贷供给对农户投资、农户收入和储蓄有很强的拉动作用。文章认为，当前农村金融改革和发展的着力点是根据农户金融需求的多样性、层次性和动态性，建设各种形式的农村金融机构，实现供给与需求的动态融合。

将VaR 和CVaR结合起来能全面描述金融时间序列与尾部相关的风险。考虑沪深股指收益序列胖尾特性，极值理论方法能够对沪深股市VaR和 CVaR进行较好估计。运用基于Bootstrap和极大似然估计方法解决极值理论数据不足的缺陷，给出对VaR和 CVaR的点估计和区间估计。

内容提要：随着经济金融体制改革进一步深化，县级经济金融体制改革迫在眉睫，本文就目前县级经济金融现状，县级金融重组与经济金融发展，金融资源整合提出一些设想，主要表现为构筑新的金融机制，寻找新的经济金融增长点，培育良好的金融市场，减少目前由于经济金融改革对县域经济发展的制约影响。 1、资金逆向流动。2、县域金融业在贷款的总量上徘徊不前。3、资金外流呈趋势化。4、银行体系机构不利于县域经济发展及产业结构调整。 金融整合 针对以上一些具体情况及经济金融格局，笔者认为：大力整合金融资源，优化金融结构，有条件有目的地进行金融机制体制创新。 1、在经济欠发达地区，可以考虑扩大政策性金融的服务领域，为广大农业提供有效的政策引导、资金融通和决策支持服务。2、加大资金投入，确保县域经济结构调整的资金需要，确立支持重点，加大资金投入。3、注重分工协作，发挥合力使用。4、增加支持方式，扩大支持渠道。 合理配置县域金融资源的设想 1、构建中小商业银行、农业发展银行、农村信用社并存的县域金融机构设置2、充分发挥金融监管当局在金融市场退出中的作用，合理设置金融机构。3、要发展壮大农村信用社的力量，使其进一步发挥支农主力军作用。 4、由同一级其它金融机构（主要是指资产负债运行良好，各项金融指标相对比较突出，市场份额有一定的可控比例）或同一级人民银行牵头组建一家综合性商业银行。

Investors who possess information about the value of an IPO can participate in the offering as well as trade strategically in the aftermarket. Both the bookbuilding and the fixed price IPO selling methods require more underpricing when aftermarket trading by informed investors is considered. Bookbuilding becomes especially costly, since the potential for profit in the aftermarket adversely affects investors’ bidding behavior in the premarket. Unless the underwriter building a book can target a small enough subset of the informed investors, a fixed price strategy that allocates the issue to retail investors produces higher proceeds on average, contrary to the conventional wisdom in the literature. We therefore find a benefit to limiting access to the premarket and, hence, provide an efficiency rationale for the practice by American bankers of marketing IPOs to a select group of investors.