中国金融学术研究网

所属栏目：资本市场/市场有效性

中国股票市场具有“节日效应”吗？

认领作者认领作者管理权限

发布日期：2009年03月18日上次修订日期：2009年03月18日

摘要

本文以上证综合指数为例，用ARMA（1，1）-GARCH（1，1）模型就中国股市是否存在节日效应进行了研究，研究发现中国股市不仅有大多数国家股票市场所存在的节前效应，还有其所没有发现的节后效应。在具体分析每一节日后，发现元旦只有正的节前效应，春节和劳动节有正的节日效应（包括节前效应和节后效应），国庆节没有节日效应。在研究中国股市出现的节日效应和其他日历效应（周一效应，周五效应和一月效应）的关系后，发现在考虑了这些日历效应后，节日效应依然显著为正，这说明中国股市节日前后的异常收益并非由这些日历效应引起，而是由节日效应引起。

展开

关键词：

ARMA（1 1）-GARCH（1 1）模型节日效应收益率

下载论文在线阅读

复制链接

新浪微博

微信扫一扫

论文统计数据

浏览次数：
3239
下载次数：
126

摘要

关键词：

论文统计数据

相关文献