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所属栏目：资本市场/市场微观结构

基于收益率视角的中国股市与世界主要股票市场联动性研究

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发布日期：2009年06月23日上次修订日期：2009年06月23日

摘要

本文从收益率角度，考察了我国股票市场与世界主要股票市场（美国、英国、日本、香港）之间的联动性，并研究了其他股市的价格信息是否可以用来预测中国的股市走势。我们发现，在股权分置改革之后，我国股市与世界主要股票市场间的联动性显著加强，但是这种联动性呈现出一种非对称性，即我国股市对其他股市的价格上涨的信息反应灵敏，对于价格小幅下跌的信息反应不够灵敏。上证综指的开盘价显著受到美国股市的影响，且美国和英国股市的价格信息对于中国股市未来走势的预测较为准确。

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关键词：

股票指数联动性收益率

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