首先介绍本地偏好假说并对基于信息份额的价格发现模型（信息份额模型，
Hasbrouck，1995 以及修正信息份额模型Lien和Shrestha，2008）和永久短暂分解模型(PT,
Gonzalo 和Granger, 1995)进行对比，来考察在市场微观结构中两模型对价格发现贡献定
义的关系。实证部分使用从2006 年1 月1 日至2008 年12 月31 日的A 股和H 股指数作为
样本数据，通过检验得到上证A 股指数和恒生H 股指数有较为相似的微观结构，且两个市
场具有唯一协整向量的协整关系。通过IS测度方法进行实证分析，结果显示价格发现的贡
献主要来自上海股票市场，其平均贡献比例超过80%，由此测度结果从实证角度坚持了本地
偏好假说的成立。
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