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所属栏目：资本市场/资产定价

基于鞅测度的流动性风险溢价的测算

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发布日期：2010年11月22日上次修订日期：2010年11月22日

摘要

本文研究了在一般市场条件下流动性风险的定价问题。首先借助金融数学和金融工程的无套利思想在鞅测度下对市场风险和流动性风险进行定价，通过等价测度变换，使可交易资产的贴现价值过程转化为鞅过程，得到了市场风险和流动性风险的市场价格，进而给出了流动性风险溢价的计算公式。得到的风险的市场价格在同一市场中对于所有可交易资产都是相同的，并且这一价格对于所有投资者也都是相同的，不会因投资者的风险厌恶水平的不同而不同。

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关键词：

流动性风险溢价鞅测度无套利

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