投资者从金融中介借贷投资是现代金融市场的常态。信息不对称及其带来的风险 收益不对称和风险转移问题，会造成风险资产价格泡沫。文章对 Allen-Gale模型（2000）进 一步扩展，用以说明贷款占投资者风险投资的比率变化对资产价格泡沫生成的内在机理和所 产生的影响，贷款比率越大资产价格膨胀越高；并用具体数值模拟分析。这对保证金交易盛 行的现代金融市场风险管控具有重要的现实意义。

本文利用外汇市场微观结构理论中的资产交易法对“汇率制度之谜” 进行解释。与传统的汇率决定理论不同，本文发现即使宏观基本面没有出现 变化，汇率也依然会发生波动，指令流的资产组合效应是造成这种现象的根 本推动力。特别是在市场公众的汇率价格预期或风险偏好发生改变的情况 下，“浮动汇率制”和“中间汇率制”的汇率波动要远远大于“盯住汇率制。本 文的研究结果对解决“汇率制度之谜”具有一定的理论贡献， 对人民币汇率制 度改革也具有一定的指导意义。

本文从成本收益的视角将公司治理视为一个拟生产函数，揭示了公司治理的本质作用，从而解决了如何将公司治理从纷繁的治理机制表象中抽象出来的核心问题，为进行公司治理的相关理论推导提供了概念和方法论支持。然后从公司治理本质作用出发，利用数据包络分析方法构建了公司治理效率值指标，并在有效性检验的基础上，分析了中国上市公司治理的整体状况，结果表明：对于中国上市公司治理来说，绝大部分公司治理没有达到有效状态。再后利用公司治理效率值指标构建投资组合，研究发现公司治理有效股票投资组合的流通市值加权平均年收益率均好于其他投资组合，说明好的公司治理的确能为投资者带来更高的回报，为公司治理能够指导投资者行为提供了证据。

通过对商品的产业链及价格构成的分析，本文认为：任何商品售出时的售价，等于其时该商品在产业链中实现的GDP之和；其缘由是当今商品的售价中未包含自然资源（包括环境）成本；因上述缘由，伴随生产力的提高，众多资源越来越快的被转化为垃圾……

本文通过2004—2007年的1173件现金股息宣告事件对自由现金流假说进行了验证。我们发现在中国股票市场背景下，股价对大的股息变动公告的反应不支持自由现金流假说。对于股息增加和降低，高q公司和低q公司的平均积累异常收益显著异于0。在控制了股息变动、股利收益和公司规模后，结论依然成立。进一步对股息公告后的资本支出进行考察，发现股息增加的公司并未减少其未来投资金额，即中国上市公司的现金股息政策无法达到限制过度投资的目的。

中小企业的融资需求往往不同于大企业。针对中小企业对融资产品的差异化需求，如何加强金融产品和服务创新，提高风险定价能力，并在此过程中挖掘自身的发展潜力，是商业银行在当前形式下求发展的契机。基于该背景，文章引入模糊决策理论，在采用相关参变量表征展期贷款特有风险因子基础上，对中小企业作为需求主体的、在信贷市场上已几趋萎缩的展期贷款产品进行风险定价研究，提出了一类包含信用风险、市场风险、流动性风险等的整合风险框架下的定价模型。文中的应用分析表明：基于无套利均衡的中小企业展期贷款风险定价，对扩展中小企业融资渠道以及缓解中小企业融资难问题大有裨益。其次，基于文章所提模型的定价能克服现实中的把“浮动比例”作为唯一风险溢价衡量指标、贷款定价随意性较大的弊端。最后，贷款风险定价是科学也是艺术。模糊决策方法的引入，使银行信贷专家的看法直接融入到模型设计中，它对提高模型定价结果的市场竞争力具有重要意义。

本文以媒体在2002-2009 年公开披露的中国上市商业银行的操作风险案件为样本， 采用多因素市场模型和事件研究法，分析了操作风险案件信息披露对上市银行市场价值造成 的影响。研究发现，操作风险案件被公开披露后，上市银行的股价呈现显著的负面反应；这 种负效应在披露日前已经出现，表明该类信息可能被提前泄露；非参数的秩检验表明，这种 负效应在统计上是显著的；平均而言，每千万元的操作风险涉案金额将会导致上市银行3.2 亿元的市值损失。因此，本研究对商业银行资本金的计提提供了一定的参考。

本文运用中国民营上市公司的经验数据，检验公司会计信息风险在考虑政治关系和市场化进程的背景下是否会影响企业的银行借款期限，研究结果发现，在商业银行面对高的信息风险情况下，会减少长期信贷，但仅对高的固有会计信息风险进行调整，然而，在考虑政治关系的情形下，商业银行对有政治关系的民营企业长期信贷的发放弱化了对会计信息风险的依据，这说明政治关系的存在降低会计信息风险对银行借款的影响，且这种现象在市场化进程高的地区更为明显。

本文借助一个开放经济经济下的动态新凯恩斯主义两国模型-CGG模型,讨了两国货币政策国际合作的福利效果。结果表明合作的福利分配具有非对称性。大国可从合作中增进福利,小国在合作中降低了福利，面临所谓的“逆效合作”。研究还发现市场结构和微观主体行为也会影响合作福利的最终效果。本文为我国货币政策国际合作策略的选择提供了一个理论参考.

外汇占款，不论其数量大小，若站在企业（售汇者）的角度，均源自（形成贸易顺差的）生产经营中的必要耗费，即所耗自然资源及劳动力的货币表现； 通过结汇而进入再生产过程的人民币，都是其必要耗费的价值补偿； 为使再生产过程正常循环，外汇占款应该完全进入市场参与生产流通，回收流动性的主要靶点不应是外汇占款；