期货价格与现货价格之间是否存在协整关系是期货市场实证中的一个基础性问题。本文使用考虑结构变化因素的协整检验方法对我国不同期限的燃料油期货价格与现货价格之间的关系进行协整检验。实证研究发现，不同期限的燃料油期货价格与现货价格之间均存在协整关系，但是只有近月合约期货价格与现货之间的协整关系存在结构变化。最后，本文指出期货价格与现货价格之间存在结构变化的协整关系，对投资者的套期保值活动的有意启示。

人民币汇率的波动问题一直是学术界讨论的焦点，本文选取自汇率制度改革后的826个高频日汇率数据，在使用GARCH（1，1）模型研究美元和港币对人民币汇率波动的基础上，对美元、港币、日元和欧元对人民币汇率的互动性进行了研究，认为港币对人民币汇率波动的持续性强于美元对人民币汇率的波动，在我国的外汇市场上，美元和港币的主导性最强，欧元次之，日元最弱。

本文主要研究外资并购对于我国上市公司长期绩效的影响。基于一般并购理论、跨国并购理论、并购绩效理论、跨国并购绩效理论，提出外资并购我国上市公司绩效分析的理论假设，对外资并购我国上市公司的长期绩效影响进行实证分析和检验。结论表明，外资并购在总体上对目标公司绩效提升具有显著性影响。最后在理论和实证研究的基础上，提出相应的政策建议。

从融资约束的角度来研究公司的现金持有行为是当前公司财务学的的重要课题之一。本文根据Almeida et al(2004)提出的现金-现金流敏感性模型，从资产规模、股利支付和控制权性质三个融资约束分组标准角度研究了我国上市公司的现金持有行为。结论表明，融资受约束和不受约束的公司的现金-现金流敏感性都显著为正，没有表现出明显的差异。特别的，国有企业与民营企业的现金-现金流敏感性都非常的正显著，都面临严重的融资约束问题。一方面由于目前我国资本市场的发展仍不够完善，大多数公司仍面临严重的融资约束；另一方面可能说明我国上市公司普遍存在滥用“自由现金流”的现象。因此本文的结论不能有效的支持融资约束影响了我国上市公司现金持有这一假说，现金-现金流敏感性模型并不能有效区分融资约束与非融资约束公司，其作为检验我国上市公司融资约束假说并不合适。

我国银行业的改革选择了一条渐进式道路，伴随放松管制和外资银行进入，银行业市场结构不断演进。相关的实证研究由于未能充分识别我国特殊的约束条件及实证方法的缺陷，难以令人满意，但研究市场结构却是评价运行效率和政策效果的基础。本文采用实证经济学中最前沿的结构模型，利用我国30 个省级宏观数据分别对存贷款市场结构进行实证检验。结果表明：（1）存贷款市场均为垄断竞争的市场结构，贷款市场的竞争高于存款市场，且均未达到古诺均衡状态；（2）对存款利率的严格管制使得存款市场的竞争没有变化，而基准利率浮动机制的实施却导致了贷款市场的竞争有所提高。 （3）贷款市场比存款市场更有效率，且存在规模经济。

文章采用非自愿超额准备金率增长率作为流动性状态的衡量指标，通过建立超额准备金的动态模型，运用动态模拟方法和门限向量自回归模型，考察了非自愿超额准备金率增长率周期性波动情况和不同流动性状态下货币政策的传导效应。研究表明，自 1998 年以来，在外汇占款、银行业贷款以及贷款利率的综合作用下，流动性状态发生了过剩与短缺之间的周期性交替转换，并且流动性过剩状态与短缺状态相比，货币政策的传导效应会相对弱化，这也就说明，随着流动性状态的转换，我国货币政策传导效应将表现出具有区制依赖的非线性特征。

自2007年次贷危机以来，国际上许多大型金融机构一夜之间破产，一时间金融界处处风声鹤唳。在金融危机的背景下，研究银行的稳健性既是商业银行管理层的需要，也是监管部门的要求，为此，银监会要求商业银行开展信用资产压力测试。目前国内压力测试大多数是还停留在主观判定阶段，主要是通过专家咨询法等定性研究的方法来完成。本文从定量的角度出发，使用VAR的脉冲函数及马尔科夫转换，利用某银行成都分行从2004年3月份到2008年10月的房地产零售项目真实数据进行实证研究。

在期货价格与现货价格间存在非线性结构的条件下，由于传统的线性格兰氏因果关系检验对其非线性因果关系甄别能力弱，因而无法准确判断它们之间的真实关系。本文以上海期货交易所合约铜与现货铜为研究时象，采用修正的Baek-Brock检验方法对我国铜期货价格和现货价格之间的非线性因果关系进行实证研究。实证结果表明铜期货价格和现货价格之间存在双向的非线性因果关系，两者之间并不存在绝对的领先与滞后关系。鉴于价格序列之间的非线性关系可能由于信息流引起，因此，采用EGARCH模型分别对铜期货价格与现货价格序列进行波动率过滤，结果发现经过调整后的价格序列之间仍存在双向的非线性因果关系。

本文首先结合我国期货市场的实际，尝试引入香港期货市场的交易风险管理模型，依据价格变动量来确定期货保证金水平。利用GARCH模型对EWMA模型中的关键参数——衰减因子λ进行测定，在一定程度上避免了人为因素的影响。运用改进的模型，选取我国期货市场上三种期货合约交易数据进行测定，发现不同品种的衰减因子有显著不同，故对不同合约应有区别地采用相应的衰减因子，使期货交易保证金的计算模型更具针对性和准确性。其次对本文建立的保证金模型的预测值、香港交易所现行的保证金模型的预测值和期货价格的真实波动值三者之间进行比较表明，本文所构造的保证金模型相比较香港交易所现行的保证金模型可在保证不降低风险覆盖率的基础上减少保证金的收取水平。

本文研究了沪深300股指和股指仿真交易收益率极端风险和相依关系。用DCC-GARCH模型描述了股指期货和现货之间动态的条件相关系数，并以极值分布为边际分布对四种常用的Copula函数进行了拟合，发现Frank Copula的拟合效果最好，其次为Clayton Copula。在此基础之上，对不同组合的VaR和CvaR进行测度，发现投资组合比例与风险之间呈现“U”型特征，这也为套期保值提供了一种新的研究方式。