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所属栏目：资本市场/市场有效性

股权分置改革后我国证券市场有效性研究——基于非预期非流动性新信息视角

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发布日期：2012年09月21日上次修订日期：2012年09月21日

叶志强 67463929@qq.com 华东理工大学冯怡厦门大学张顺明中国人民大学

摘要

本文研究了基于非预期非流动性新信息视角研究股权分置改革后我国证券市场效率。首先比较了不同的市场态势下非预期非流动性对股票收益的影响，并且研究了投资者能否基于当期的非流动性新信息进行套利。实证结果表明：我国上证A股市场中，熊市阶段发挥主要作用的是非预期非流动性；市场对非流动性新信息反应不足，我国上证A股市场存在套利机会。

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关键词：

市场有效性非预期非流动性套利

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